تحلیل تکنیکال طلا و سناریوهای آینده

مهرداد حاجی‌زاده فلاح؛ تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه گفت: نیم‌قرن ازآن‌زمان می‌گذرد که طلا نقش رسمی قابل‌توجهی در نظام پولی بین‌المللی ایفا می‌کند. طلا هنوزهم توجه زیادی را در مطبوعات مالی و افکارعمومی به‌خود جلب می‌کند؛ بااین‌حال، از زمانی‌که قیمت دلار برای اولین‌بار در ۱۹۷۱ اجازه پیدا کرد که آزادانه تغییر کند، بررسی بسیارکمی درمورد عوامل اصلی تعیین‌کننده قیمت طلا صورت گرفته. نتایج تجربی حاصل از مطالعات فدرال‌رزرو شیکاگو اذعان دارد طلا یک پوشش ریسک در برابر تورم است. طلا به نرخ بهره واقعی بلندمدت موردانتظار حساس است و به‌عنوان محافظی در برابر اوضاع بد اقتصادی درنظر گرفته می‌شود. طلا پوشش ریسک در برابر تورم است و افزایش تورم یا انتظارات تورمی، علاقه سرمایه‌گذاران به خرید طلا را افزایش می‌دهد و بنابراین، قیمت آن‌را بالا می‌برد و درمقابل، کاهش تورم یا افت انتظارات تورمی برعکس عمل می‌کند؛ انگیزه پوشش ریسک تورم برای نگهداری طلا را با PTR اندازه‌گیری خواهیم کرد. تحلیلگر مسائل اقتصادی تصریح کرد: این تصور که طلا را می‌توان با انگیزه حفاظت از تورم شناسایی کرد، البته با این واقعیت مرتبط است که برخلاف پول، طلا عرضه ثابتی دارد اما این ویژگی طلا توسط بسیاری از کالاهای دیگر نیز به‌اشتراک گذاشته شده و جایگاه ویژه‌ای که به طلا داده شده، ممکن است یادگاری از دوران استاندارد طلا باشد یا حتی ممکن است منعکس‌کننده این باور ازسوی زیرمجموعه‌ای از سرمایه‌گذاران باشد که احتمال مثبتی وجود دارد جهان در مقطعی به استاندارد طلا بازگردد. فلاح گفت: هفته قبل قیمت طلا با فرازوفرودهای زیادی همراه بود و شنبه 21 تیرماه تحلیل تکنیکال طلای ۲۴عیار، زیر فشار فروش؛ اصلاح ادامه‌دار در سایه افت دلار سبب شد با ریزش قیمت دلار درپی احتمال ازسرگیری مذاکرات می‌توانیم در هفته جاری شاهد ادامه ریزش قیمت‌ها در بازار طلا نیز باشیم؛ بازار طلا و ارز هفته گذشته را با ادامه فشارهای نزولی آغاز کرده؛ حرکتی که از هفته قبلش کلید خورد و این‌روند اصلاحی، اگرچه با رشد چشم‌گیر اونس جهانی تا مرز ۳۳۷۰‌دلار همراه شده اما کاهش محسوس نرخ دلار در بازار آزاد که تأثیر پررنگ‌تری بر قیمت طلا در ایران دارد و کفه ترازو را به‌نفع فروشندگان سنگین کرده است. وی ادامه داد: حمایت قیمت بالا پیش‌تر به‌عنوان سد اصلاحی عمل کرده بود، حالا شکسته و بازار وارد فاز جدیدی از ریزش شده و عبور از این محدوده، زمینه‌ساز فشار بیشتر از سمت فروش شده و نگاه‌ها را به‌سمت سطح مهم نه‌میلیون‌تومانی جلب کرده بود؛ جایی‌که هم ازمنظر روانی و هم فنی می‌تواند بستر مناسبی برای واکنش خریداران بالقوه فراهم آورد و در جلسه جمعه بازار طلای بین‌المللی، قیمت‌های لحظه‌ای طلا به سطح مقاومت ۳۳۷۷‌دلار در هر اونس جهش کرد و بااین‌حال، با فروش‌های سودجویانه مواجه و باعث شد قیمت طلا زمان نگارش این تحلیل درحدود ۳۳۲۸‌دلار در هر اونس تثبیت شود و ازنظر فنی، روند قیمت طلا همچنان صعودی بوده و طبق پیش‌بینی‌های تحلیلگران طلا، این عملکرد تازمانی‌که قیمت‌ها در اطراف و بالاتر از مقاومت ۳۳۰۰‌دلار در هر اونس باقی بمانند. وی افزود: بازار طلا 18عیار پس از بازگشت به کانال شش‌میلیونی، درآستانه حرکتی مهم قرار داشت و برای تعیین جهت بعدی خود، منتظر یک محرک قوی از دلار یا اونس جهانی بود. بازار طلا 18عیار پس از پشت‌سرگذاشتن یک موج اصلاحی عمیق و بازگشت به کانال شش‌میلیونی، حالا در وضعیت سکون و انتظار بسر می‌برد و پس از افت قیمت از اوج هفت‌میلیون و ۶۰۰‌هزارتومان، اکنون در نزدیکی سقف شش‌میلیون‌تومانی یعنی حوالی شش‌میلیون و ۹۰۰‌هزارتومان نوسان می‌کرد؛ جایی‌که نه خریداران قدرت کافی برای صعود دارند و نه فروشندگان توان لازم برای شکستن حمایت. حاجی‌زاده فلاح بااشاره‌به تأثیر بازار دلار بر بازار طلا عنوان کرد: هم‌راستا با بازار دلار، طلای 18عیار وارد یک‌فاز بی‌رمق شده و به‌نظر می‌رسد برای خروج از این‌وضعیت نیازمند یک شوک خارجی‌ست و نوسانات کم‌دامنه، کندل‌های خنثی و حجم پایین معاملات، همه گویای آن‌اند که بازار در حالت انتظار است و احتمال می‌رود فقط یک خبر مؤثر در سیاست خارجی، یا جهش ناگهانی در اونس جهانی بتواند این تعادل شکننده را به‌هم بزند و جهتی مشخص به بازار بدهد؛ ازمنظر تکنیکال، اندیکاتورهای RSI و MACD که پیش‌تر به نواحی اشباع فروش نزدیک شده بودند، همچنان در محدوده‌های قبلی در حال نوسان‌اند و سیگنال واضحی برای شروع حرکت جدید مخابره نکرده‌اند و اگرچه واگرایی‌های پنهان صعودی در تایم‌فریم‌های کوتاه‌مدت دیده می‌شود اما نبود تأییدهای حجمی و کندلی، مانعی برای فعال‌شدن کامل سیگنال‌ها بود. وی افزود: بازار درگیر در دو سناریوی صعود یا نزول، بررسی کرد که درصورتی‌که دلار داخلی با خبرهای سیاسی یا اقتصادی خاصی دستخوش نوسانات صعودی شود یا اونس جهانی به بالای مقاومت‌های مهم بازگردد. طلای 18عیار می‌تواند از محدوده شش‌میلیون و ۹۰۰‌هزارتومان عبور کرده و به‌سمت مقاومت روانی هفت‌میلیون و ۱۰۰‌هزارتومان حرکت کند. درمقابل سناریوی نزول قائل بود؛ اگر هیجانات بازارهای ارز و اونس کاهش پیدا کند و سطح تقاضا تضعیف شود، قیمت طلا ممکن است باردیگر به‌سمت کف کانال شش‌میلیونی (حوالی شش‌میلیون و ۷۰۰‌هزارتومان) عقب‌نشینی کند تا دوباره به‌دنبال جذب نقدینگی تازه باشد. تحلیلگر مسائل اقتصادی و مدرس دانشگاه اضافه کرد: طلای 18عیار در نقطه‌ای ایستاده که بیش‌ازآن‌که با ابزارهای تکنیکال قابل‌پیش‌بینی باشد، نیازمند یک محرک قوی بیرونی بود و تثبیت بالای محدوده شش‌میلیون و ۹۰۰‌هزارتومان، می‌توانست نشانه‌ای از تمایل بازار به صعود باشد اما تاآن‌زمان، بازار همچنان در سکوت و انتظار باقی خواهد ماند؛ معامله‌گران باید با دقت بالا به اخبار سیاسی و داده‌های جهانی طلا چشم داشته باشند زیرا مسیر آینده از دل همین اخبار بیرون خواهد آمد؛ در روز دوشنبه، اوضاع فرق کرد و بازار طلای ۲۴‌عیار هفته جاری را با یک بازگشت پرقدرت آغاز کرده؛ حرکتی که با افزایش قیمت دلار در پی انتشار خبر فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه ازسوی کشورهای اروپایی، کلید خورد و قیمت که تا نزدیکی سطح روانی نه‌میلیون‌تومان درحال‌عقب‌نشینی بود، با جهشی پرقدرت، نه‌تنها این کاهش را جبران بلکه از سقف محدوده رنج قبلی نیز عبور کرد و نشانه‌هایی از بازگشت روند را به‌نمایش گذاشت. پیش‌ازاین، شکست سطح ۹.۲‌میلیون‌تومانی نشانه‌ای از ادامه روند اصلاحی بود اما برخورد مجدد قیمت با سقف رنج قبلی، نقش حمایتی قوی ایفا کرد و مانع ادامه ریزش شد و این واکنش نشان داد بازار درانتظار یک عامل بیرونی قوی بوده تا مسیر خود را روشن کند؛ و اخیراً، همین عامل از سمت دلار به‌وجود آمد و حرکت صعودی طلا نشان داد بازار داخلی طلا همچنان به‌شدت تحت‌تأثیر نوسانات دلار قرار دارد و رشد اونس جهانی نیز بدون همراهی دلار، قدرت اثرگذاری کمتری دارد. حال، با تثبیت قیمت در سطوح بالاتر، بازار وارد یک‌فاز جدید از نوسان در سطوح حساس شده و معامله‌گران باید توجه ویژه‌ به تحولات سیاسی و ادامه‌داربودن روند صعودی دلار داشتند چراکه جهت‌گیری بعدی بازار طلا بیش‌ازهرچیز به محرک‌های ارزی وابسته بود. وی ادامه داد: روز سه‌شنبه بازار طلای 18عیار پس از عبور موفق از فاز اصلاحی، باردیگر نشانه‌هایی از بازگشت به روند صعودی بروز داده. قیمت‌ها که تا حوالی شش‌میلیون و ۹۰۰‌هزارتومان عقب‌نشینی کرده بود، اکنون با حمایت قوی دراین‌ناحیه هم‌زمان با رشد دلار و اونس جهانی، دوباره سطح روانی هفت‌میلیون و ۲۰۰‌هزارتومان را لمس کرد و این همگرایی عوامل صعودی می‌تواند نویدبخش آغاز موجی جدید در بازار طلا باشد؛ هرچند هنوز برخی سیگنال‌های فنی بر تردید خریداران دلالت داشت و در معاملات سه‌شنبه، قیمت اونس جهانی طلا در سشن آسیایی به سطح ۳۳۶۵‌دلار رسید که به‌معنای ثبت یک رشد قابل‌توجه در بازار جهانی است و ازسوی‌دیگر، نرخ دلار در بازار آزاد نیز به کانال ۹۰‌هزارتومانی نزدیک شده که این دو محرک درکنارهم، زمینه‌ساز جهش نسبی در قیمت طلای 18عیار شده‌اند و قیمت این فلز ارزشمند توانست با عبور از سطح ۷.۲‌میلیون‌تومان باردیگر بر قدرت تقاضا صحه بگذارد و سه‌شنبه نیز احتمال ادامه رشد دورازذهن نبود. تحلیلگر مسائل اقتصادی خاطرنشان کرد: در تحلیل تکنیکال، محدوده شش‌میلیون و ۹۰۰‌هزارتومان اکنون به‌عنوان یک حمایت قدرتمند عمل می‌کند که نه‌تنها چندین‌بار مانع از ریزش بیشتر بلکه با هم‌پوشانی مووینگ ۱۰۰‌دوره‌ای نیز تقویت شده بود و این محدوده می‌توانست نقش کف جدید بازار را ایفا کند.؛ اگرچه مسیر صعودی باز است اما برای تأیید کامل ‌روند، نیاز به کندل‌های قوی و حجم معاملات بیشتر احساس می‌شد.ایمنا